三、我国投资银行业务的发展历史

　　我国投资银行业务的发展变化具体表现：发行监管、发行方式、发行定价

　　1.发行监管制度的演变：核准制(政府主导制)、注册制(市场主导制)

　　⑴1998年以前：发行规模和发行企业数量双重控制

　　⑵1998年以后：主承销商推荐，发审委审核，证监会核准

　　⑶后续的发展：上市保荐制度;公开发行和非公开发行的界限、上市核准权赋予证券交易所

　　2.股票发行方式演变：

　　“网上发行”：利用证券交易所的交易系统(各地均有交易系统)，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。

　　3.股票发行定价的演变：固定市盈率—→市场化定价

　　2005年1月1日试行首次公开发行股票询价制度(市场化定价机制)

　　2006年9月11日《证券发行与承销管理办法》(9月19日起施行)

　　4.证券管理制度的发展

　　⑴债券市场上，由于国债一级市场的发行制度比较特殊，而企业债券发行规模较小，债券管理制度主要集中在对企业债券和国债现券交易和回购的管理方面。

　　⑵国债：有关国债的管理制度主要集中在二级市场方面。1992年3月18日国务院发布了《中华人民共和国国库券条例》。