文华财经--一、行情回顾

　　周一PVC期货小幅回落，交易量萎缩。外盘原油期货周五回落，PVC主力合约V1009受此拖累低开于7510，随后维持窄幅震荡，尾盘跟随大势下行，最终收报7465。整日持仓量增加1696手，交易量大幅萎缩。

　　

　　二、重要影响因素分析

　　原油期货市场：周五惠誉下调西班牙主权债务评级，市场担忧情绪再起，美股回落，美元指数反弹。原油期货也自高位回吐小部分涨幅，反弹未有夭折迹象。BP的墨西哥漏油时间升级，周末的堵漏行动失败，近海油的开采计划可能因此而延后。上周四，美国总统奥巴马已经将钻凿新的深水油田禁令延长，漏油事件的持续恶化会使得市场投资者对于近海油气开采的前景产生怀疑，对原油长期的供给预期产生担忧。

　　

　　重要事件分析：国务院总理******28日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《关于２０１０年深化经济体制改革重点工作的意见》。其中对PVC产业影响较大的重点改革任务包括：深化水、电、燃油、天然气等资源性产品价格改革，推行居民用电阶梯价格制度；出台资源税改革方案，逐步推进房产税改革。

　　

　　此前在新疆率先进行的资源税费改革提出，将原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征。目前原油和天然气实行的资源税是从量计征。目前中石油新疆油田分公司、中石油吐哈油田分公司、中石油塔里木油田分公司和中石化西北分公司所产原油的税率为30元/吨，所产天然气的税率为9元/千立方米。以上税率如果换算成从价计征，约为1%左右的税率。如果实行3%的税率，税收将增加2倍。类似，煤炭的资源税再征收也会相应抬高煤炭价格，焦炭价格必然会随之水涨船高。焦炭为电石的主要生产原材料，加上淘汰产能以及对高耗能企业用电优惠的清理行动，政策的叠加作用使得电石价格后市更加易涨难跌。

　　

　　房产税的开征仍然是针对房产价格的调控，是为了缓解社会的住房矛盾，并不是为了打压建筑业。倘若国家在打压房产价格的同时，使得房屋供应同步减少，那两者作用相抵，调控难度加大。故预期下半年，经适房以及廉租房建设的步伐将大大加快，推动住房市场的供给增加。同时建材下乡的预期也越来越强，住房以及基建对于PVC的需求在下半年或将意外旺盛。因此维持对PVC中长期市场的研判：下半年PVC期价或将领涨化工品种。

　　

　　原材料、现货市场：周五亚洲乙烯市场休市，华北地区电石价格仍可见上调报价。现货市场价格今日基本没有变化，华南市场电石料主流报价在7350-7400左右，华东市场主流报价在7350左右，部分注销仓单的期货货源报价较低，在7300左右。

　　

　　小结：短期内，受政策影响，大势仍不稳定。但PVC的中期光明前景已经展开，随着资源税、经适房建设、建材下乡等政策逐个落实，PVC也将迎来政策的春天。

　　

　　三、技术分析

　　根据前期提示，短期多头在7480左右止盈离场。关注7400一线支撑，以及7500一线阻力。近期走势少动多看，等待明确信号。

　　

　　四、投资建议

　　中期多单持有。短期操作参照技术分析。