文华财经( 黄丹)--一、期货行情回顾

　　今日沪胶高开后震荡为主，小幅回落。主力1009合约开盘于23085元/吨，之后有所回落，在22900元附近震荡，收于22950元/顿，整日上涨了365元或者1.62%。成交量和持仓量分别为122.6万和21.1万手。

　　外盘方面，TOCOM日胶今日日盘继续上行。主力10合约上涨了2.6日元或者0.92%，收于286.4日元。成交量和持仓量分别为3251手和1.42万手。

　　二、重要影响因素分析

　　欧洲主权债务危机的蔓延引发了投资者的担忧，作为全球外汇储备规模最大的国家，中国所持有的欧元资产状况也受到市场关注。前日有外电报道称，国家外汇管理局正在评估所持欧元债券。外汇局对此辟谣称，“这一报道毫无事实根据”。因我国表示并没有出售欧元区债券的计划，美股周四大幅上扬。投资者的风险偏好显著增强，他们将资金从美元与国债市场转移至股票与大宗商品等高风险资产，导致美元与国债暴跌。昨日，美元指数下跌了1.08%，收于86.265点。

　　原油期货昨日继续大幅飙升。NYMEX原油主力07合约继前日上扬4.01%后，昨日大涨了3.04美元或者4.25%，收于74.55美元。原油的强势上行也表示了投资者对于风险投资兴趣的回暖，对于后市比以往更为乐观，而原油昨日的出彩表现也使得今日沪胶大幅高开。

　　现货市场上，据新加坡5月25日消息，亚洲现货橡胶价格上涨，因期货市场攀升引燃利多人气，且橡胶主产国供应吃紧亦为价格提供支撑。其中，7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报价为每公斤385美分，前一交易日为375美分；STR20报价每公斤307-310美分，前一交易日报价为300-302美分；SMR20报价每公斤301-302美分，前一交易日报295-297美分。

　　今日交易所仓单小幅减少。各地总计为10335吨，比上一交易日减少了85吨。前十持仓总和中，多方变化不大而空方有所减仓，分别为58510手和39602手。多方主力，中证期货减少了6437手多单，浙江大地增加了2158手多单；空方主力，浙江永安减少了2030手空单，国泰君安增加了2416手空单。

　　三、技术分析

　　沪胶09合约今日开盘即站上23000元关口，而之后有所回落也表现了市场对于该点位存在分歧。从技术面来看，MACD中，红色BAR柱继续拉长，DIFF快速上扬，远离DEA；KD中，K线直线上升与D线拉开距离，进入超买区域。此外，09合约日K线中下影线较长，也说明了近期反弹态势，由于外盘原油的拉动，颇为良好。

　　外盘方面，TOCOM日胶今日继续上涨，日K线图中三根长阳线颇为瞩目。从日胶指数技术面来看， MACD中，DIFF上穿DEA，红色BAR柱拉长；KD中，K线继续高调上冲，远离D线，进入超买区域。从技术面来看，日胶的反弹趋势并没有明显改变。

　　四、投资建议

　　今日沪胶09合约开盘即直接站上23000元关口并没有太出乎意料。近期原油探底后疯狂反攻，也加强了沪胶上扬的决心。但从基本面来看，天胶中期偏空的趋势并没有明显改变。近期反弹强劲是对于前期大跌的反攻，而预期沪胶23100元附近的点位已经是反弹的高位。因此，短期建议，多单高位止盈，空头逢高谨慎逐步建仓，止损可设在23200元。

　　东兴期货研发中心 刘涛