7月19日下午，新东方教育科技集团（New Oriental Education & Technology Group）董事长（chairman）俞敏洪接受采访，就投资者（investor）和媒体关注的新东方VIE调整以及做空机构浑水公司（Muddy Waters Research）的质疑进行回应。

针对新东方股价波动（share-price volatility），俞敏洪表示，目前新东方的管理与经营处于正常轨道，新东方17日股价下跌主要是受收到SEC关于新东方VIE结构调整调查函件影响，18日股价下跌则是因为国际做空机构浑水公司发布的针对新东方的质疑报告。

关于新东方VIE股权结构调整问题，新东方在7月11日发布公告称，新东方通过简化国内实体北京新东方教育科技有限公司股权结构以进一步加强公司治理结构，通过无对价协议（agreement without consideration）将VIE股权100%转移到俞敏洪控制的实体下。新东方此次的VIE结构调整对新东方股东（shareholder）结构没有影响。

至于新东方旗下子品牌泡泡少儿存在“特许加盟（franchise）”的质疑，俞敏洪表示，目前国内凡是冠以新东方品牌的学校，全部是新东方直营（directly run）；此外，新东方旗下子品牌泡泡少儿教育在全国授权了（authorize）19家加盟学校，满天星品牌授权了2家加盟学校。

有些媒体担心新东方股价连续暴跌会影响到新东方正常经营，俞敏洪对此表示，希望本次新东方股价下跌对新东方的经营不会有负面影响，新东方将一如既往坚持一心为学生和家长服务。

小编科普：

VIE模式，即“Variable Interest Entities”，直译为“可变利益实体，在国内被称为“协议控制”，是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs（可变利益实体）。 由于中国互联网和教育行业的外资准入（admission of foreign investment）等限制因素，在美上市的互联网公司和教育公司大多采用VIE结构。

浑水公司，从2009年开始在北美资本市场（capital market）当中，先后发出真实的研究报告揭露了四家在北美上市的中国公司──东方纸业（ONP）、绿诺科技（RINO）、多元环球水务（DGW） 和中国高速传媒（CCME），这四家在中国经营的民企（private company）因这浑水公司的揭露导致股价大跌，分别被交易所（stock exchange）停牌（suspend）或摘牌（delist）。

延伸阅读：

在俞敏洪回应VIE调整及浑水公司质疑后，新东方股价周四反弹大涨17.89%，收报于11.20美元，最高涨至13.06美元，成交量为4566万股。

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