09期货复习:股指期货对股市的影响
1、对走势的影响
首先,股指期货交易将使股市提前反应,多数会对股市产生一定的提振作用,特别是股指成份股会受到市场上机构投资者的青睐。
其次,股指期货推出前后的一段时间,可能会使股市产生一定程度的波动;但从长期来看,决定股市走势的长期因素仍然是宏观的经济因素。
2、对成交量的影响
股指期货的推出,将增强资本市场的流动性,吸引的交易群体,因此会在一定程度上带来股市成交量的放量增长。
3、对波动率的影响
期货的产生,源于它对现货市场风险的规避作用。股指期货的推出,将使股票价格更加合理。一方面,以其发现价格的作用,在一定程度上替代了股市上庄家操纵的弊端;另一方面,股指期货套利机制的存在,使得现货股市在一个合理的范围内波动。从国外研究机构的研究结果来看,股指期货的推出,并不会增大股市的波动率,反而在很多时候会降低股市的波动幅度。