文华财经--受美国股市及周边商品市场反弹的刺激，郑糖期货昨日出现低开高走之势，并未理会外盘原糖价格的下跌。SR1101合约先跌后涨显示下档有支撑，收盘于4919点，小跌28点。成交量略有放大，持仓量则有明显减少，似乎有资金出逃。

　　

　　现货方面,产区报价多数持平，只有少数产区如柳州和昆明的报价上调了10元，而湛江则下调了20元。目前广西的现货报价多位于5000元出头,云南则位于4800元以上。根据的估值模型，目前的现货价格相对而言还是与本榨季的供求关系较为匹配的，向下的空间应该不大，广西产区的箱底区域估计可以维持在4800元以上。

　　

　　主力持仓方面，多空双方都有明显的减持动作。多头方面，方正期货，经易期货和长城伟业期货合计减持了两万手多单，尤其是前两家公司减持的数量很大，而浙江永安期货反而增持了七千多手多单。而空头方面，长城伟业期货，浙江永安期货，中粮期货和万达期货合计减持过万手空单力度也不小，同样是前两家公司的减幅较大。整体的持仓变动方向中性。仓单库存方面变化不大,目前总库存折合白糖现货只有30万吨，近期库存水平呈现走稳态势。跟前两个榨季同期相比,库存偏少且拐点提前都说明本榨季的现货供应还是偏紧。

　　

　　消息面上，截至5月底，海南已销糖16.61万吨，同比少销5.25万吨，产销率52.22%，同比提高4.85个百分点，食糖库存15.2万吨，同比减少9.09万吨。本榨季海南共产糖31.81万吨，同比减少14.34万吨，减幅31.07%。可见在产量大幅降低的情况下，产销率也并没有明显提高，因此销售情况只能说一般。

　　

　　由于外盘已经出现企稳的迹象，进口盈利不再扩大有利于国内糖价的稳定。虽然近期依然将是个震荡市，但是却无疑属于震荡蓄势的阶段，虽然短期内上涨和下跌的空间都不会很大，但当六月之后迎来夏季消费高峰之时，局部的供求偏紧和全年的供求偏紧形成共振，到时将有望迎来新一轮波段上涨行情。近期外盘商品的普跌可能对郑糖期货产生一定阻力，但只是短线级别。实际上美元虽然表面强势，但有外强中干的嫌疑，若美元出现阶段性的调整，则资本市场有望迎来反弹行情。