文华财经--随着天气的转热,现货供求的偏紧已经开始隐约发挥出威力，郑糖期货近期呈现远月近月合约背离之势，在近月合约如期走强的同时远月合约依然疲弱。SR1101合约探底企稳,显示下档有支撑，收盘于4676点，下跌53点。成交量明显放大,持仓量也增加,该合约是目前空头重兵囤积的主战场。而SR1007和SR1009合约则明显偏强,最近几天连续中小阳线攀升,跟远月合约的疲态形成鲜明对比,可见供求上的缺口是瞒不了人的。

　　

　　现货方面,产区报价多数持平，只有个别产区如甸尾的报价上调了50元。目前广西的现货报价多位于5000元出头,云南则位于4900元附近。根据的估值模型，目前的现货价格相对而言还是与本榨季的供求关系较为匹配的，向下的空间应该不大，广西产区的箱底区域估计可以维持在4800元以上。

　　

　　主力持仓方面，主多有所增持的同时主空略有减持。多头方面，中粮期货和光大期货合计增持了一万两千多手多单力度很大而珠江期货则减持了一千多手多单。而空头方面，动作最大的要数中粮期货，减持空单多达一万手，中粮期货也成为今日做多的主要力量。整体的持仓变动方向同样偏向多头。仓单库存方面略有减少,目前总库存折合白糖现货仍有30万吨，近期库存水平呈现走稳态势。跟前两个榨季同期相比,库存偏少且拐点提前都说明本榨季的现货供应还是偏紧。

　　

　　由于外盘已经出现企稳的迹象，进口盈利不再扩大有利于国内糖价的稳定。虽然近期依然将是个震荡市，但是却无疑属于震荡蓄势的阶段，虽然短期内上涨和下跌的空间都不会很大，但当六月之后迎来夏季消费高峰之时，局部的供求偏紧和全年的供求偏紧形成共振，到时将有望迎来新一轮波段上涨行情。近期外盘商品的普跌可能对郑糖期货产生一定阻力，但只是短线级别。实际上美元虽然表面强势，但有外强中干的嫌疑，若美元出现阶段性的调整，则资本市场有望迎来反弹行情。谨慎看好郑糖9月合约的夏季行情。